美元地位受損? 小摩不認同

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美元地位受損? 小摩不認同

*編輯人 : Sarah

武漢肺炎(新型冠狀病毒病,COVID-19)衝擊美國後,近來出現美國債務上升、金價上揚、美元指數下挫等各種現象,如高盛(Goldman Sachs)等機構認為,這恐怕威脅到美元的世界儲備貨幣地位,不過摩根大通(JPMorgan Chase)專家團隊則主張,美元沒有出現「結構性貶值」的狀況,美元的地位應該是沒有受到威脅。

《彭博》報導,小摩策略師團隊在7日發佈的研究報告中表示:「我們依然反對基於結構性因素,導致美元出現更廣泛而長期的貶勢的看法」,而反對的看法包含「美元儲備貨幣地位受損」等。

小摩策略師團隊補充,隨著美國上一輪的紓困到期,而華盛頓方面的新一輪紓困卡關,也是美元承壓的原因之一。

小摩策略師團隊指出,回顧過去5年來的通膨率、利率及實際收益率之間的差異,事實上未能就美元指數解釋些什麼,雖然短期內有作空美元兌日圓的機會,但是「我們最大的信念是,促使美元貶值的推動力並非典型,貶勢將是小範圍且有條件的,而非廣泛而可持續且結構性的。」

恆生企管觀點:
因受新冠肺炎的影響,美國採取無限QE的政策讓短期內美金在國際匯兌的市場上處於相對弱勢。很多人開始臆測是否因此使「美元儲備貨幣地位受損」!

從客觀的角度來看:
1) 國際上是否有可以取代美元的其他強勢貨幣?
第一首選大家所想到的會是”歐元”。可是要能成為一個國際強勢貨幣需要的是該國家/區域的政經情勢是可被信賴有穩定發展且具前瞻性的。以歐盟各國的現況而言:防疫成績也不佳-下調今年GDP預測至-8.7%。再者大家會看的是”英鎊”,但因”脫歐”的關係,至少歐盟各國不會使用這樣的貨幣,少了全球第二大GDP貢獻體歐盟的支撐,要能再造英鎊的強勢過往,也是很有難度的。而再放眼其他國際流通貨幣其占比量本來就不高,要能短期間拉高其重要性很是挑戰!因此,從此角度看來,美元仍維持著全球貨幣霸主的地位!

2)台灣本身就是個以外銷出口導向的國家,多數的交易皆已美金計價。從經濟部國貿局的統計數字可看出:今年一至五月累積的出超金額是165.1億美元,假設如果廠商從1月初約30美元的合約開始計價,到今天約只剩29.35,新台幣升值2%,光帳面上的匯兌總損失就近3.3億美元。從此簡單的試算,就可知道為何我們台灣承受不起短期內的新台幣的強勢升值,為何央行會力守29.5的兌換關卡了~
既然知道美元長遠還是國際最強勢貨幣,那麼就該趁此時好好佈局美元資產,為自己創造更多的財富累積~

 

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*資料來源 : https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3254229