恆生企管週五報:經濟日報社論/美國大選拖延的三大風險

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恆生企管週五報:經濟日報社論/美國大選拖延的三大風險

經濟日報社論/美國大選拖延的三大風險

對台灣影響較大的第一個風險,是美元走低台幣升值。這幾天日本的財經新聞已經不斷提醒,美國政局混亂,將會造成美元走貶日圓升值,日本企業要有一兩個月內,日圓從1美元對105日圓上下的水準,升值到100日圓以下。依照此邏輯,我國政府與央行要慎防台幣劇烈升值,尤其年關將近,企業需要將手上美金轉換台幣,做為年終獎金、紅利等發放,台幣急升會讓企業措手不及。

台灣要小心的第二個風險,是美國經濟與金融市場的混亂。金融市場原本就不喜歡政治不確定性,但雪上加霜的是,美股從9月下旬以來,就一直期待政府出爐新一波的景氣刺激方案。選前民主與共和兩黨最終沒有達成方案協議,是10月下旬美股暴跌的一大主因。如果選後兩黨因為選舉訴訟恩怨,繼續互相扯後腿,讓景氣刺激方案遲遲無望過關。因為疫情惡化而生計受挫的企業或個人,無法在聖誕節之前拿到救援支票,那美股恐怕有失望性賣壓湧現。

第三個風險是美國疫情失控。從最近美國、歐洲與日本北海道地區疫情惡化可以得知,冬天人們在密閉室內活動多,自然容易讓疫情升高,而現在只是冬天的開始,意味著美國疫情可能再惡化。在美國疫情控制措施主要是州政府的權責,總統的真空狀態影響不大;但是關鍵的疫苗政策,卻是中央政府的權限,川普政府若忙著政治訴訟,恐會拖慢疫苗出現時機。

恆生企管觀點:剛剛結束又或者說是剛剛開始的美國大選,看似只對於美國內部有影響,但其實對於整個世界的經濟體都很有關係的。
就以台灣來說,最有感的就是匯率,從一個多月前開始不斷升值的台幣,許多人開始興奮的換起美金存放,有些人換到現在開始懷疑人生,到底美金一直這麼下探下去,再換還有意義嗎?其實匯率這東西,並不是單方面影響的,也就是說,今天愛會有這樣的匯率,台灣也有一半的影響力,那麼台灣經濟體系為什麼要台幣一直升值呢?就是個非常讓人匪夷所思的問題了。但若台幣一直這麼維持在高點,許多需要做國際交易的公司就會開始吃不消了,那麼介紹政府是否還會這麼縱容這匯率,結果可想而知。

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