恆生企管週六報:美股創新高,接下來會是?

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恆生企管週六報:美股創新高,接下來會是?

美股創新高,接下來會是?

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美國暢銷金融作家鄧特(Harry Dent)在感恩節(26日)發出恐怖預言,稱股市周期性牛市結束,明年1到4月會出現40%回跌,而且在數十年內,難以再看到任何主要指數像今年一樣屢創新高。鄧特預測基於3大理由,部分行業受疫情永久性破壞、戰後嬰兒潮世代退休導致消費力下降、企業破產潮。

崩盤原因他認為是殭屍企業(zombie company)和更多中小企業倒閉潮,會在明年初才真正反映。他說:「殭屍企業的問題還有小企業倒閉潮,往往有9到12個月左右的延遲。它們在疫情爆發後出問題,但到破產為止是一個需要時間的過程,不會像股市般1天暴跌。我認為明年第1季會有更多企業破產,這是股市崩盤的導火線。」

恆生企管觀點:
美國道瓊工業指數破三萬點,創下歷史新紀錄,許多投資人紛紛議論這歷史的一刻,但再接下來會是如何?從年初的疫情開始,美股一度跌到一萬八千,接下來陸續的經濟政策看似復甦了經濟,但疫情影響持續升溫,更是對許多企業造成無法挽回的影響進而倒閉等等。

這次的美股表現驚人,仍是有許多人不看好,不免令人懷疑實體經濟跟股市表現已有落差的狀況,這時候一定要想到「主人與狗」的理論,股市終究會與實體市場有關。呼籲所有的投資人一定要留意自己的投資部位是否有所分配,並注意避險機制,以免股市崩盤措手不及。

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