恆生企管週三報:財經觀測站》資金狂潮奔向何處?

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恆生企管週三報:財經觀測站》資金狂潮奔向何處?

財經觀測站》資金狂潮奔向何處?
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今年初疫情爆發後,各國紛紛祭出史無前例QE(量化寬鬆)及低利政策,加上廠商轉移生產基地、台灣經濟表現亮眼等,吸引資金持續湧入,新台幣升至逾23年新高,台股不斷改寫歷史紀錄,房市也出現炒作現象,中央銀行因此出手「打炒房」,但成效如何仍待觀察。值得注意的是,央行此舉可能讓房市資金流向股市,投資人應留意台股是否出現過熱訊號。

這波資金狂潮有多熱?根據主計總處預估,今年超額儲蓄(國民儲蓄毛額減掉國內投資毛額)將首度突破3兆元,較去年激增逾7700億元;超額儲蓄率(超額儲蓄占GNI比率)估15.02%,為1988年來次高。官員表示,今年民間投資持續成長,超額儲蓄大增並非投資不振,主因所得增加、消費減少及海外資金匯回等。

市場資金充沛,流入股市及房市,台股屢創新高可望帶動財富效果,有助於提振內需、帶動經濟成長;房價上漲則涉及「居住正義」問題,部分中南部地區房價漲幅確實已不合理,馬政府時期高房價成民怨之首,蔡政府若不想重蹈覆轍,抑制房價勢在必行。這次央行祭出選擇性信用管制,鎖定投資客、建商等,自住、換屋不受影響,相較10年前特定地區第2戶限貸波及「先買後賣」換屋族,打炒房手段較為周全。

然而,這次QE規模大於10年前,加上史上最低利率,限貸措施能否有效抑制炒房?實價登錄2.0何時登場?是否採取租稅手段等?這些都是政府須持續關注及考量的問題;此外,購屋族及投資人也應居高思危,畢竟資金狂潮總有退去的一天。

恆生企管觀點:
國際熱錢不斷湧向台灣,使我們的股匯雙漲,頻頻創下歷史新紀錄,房市也出現炒作現象。就投資面而言,把握時機進場的確是很重要的,但同時要能設好退場機制來保護自己的資產。然就理財而言,需要的是能依照自己的需求,建置出適合的短、中、長期資產配置與規劃。目前的資金狂潮的確看似方興未艾,但畢竟此狂潮總有退去的一天,需要能居高思危步步小心為營才是。

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