下波金融危機…五個引爆點

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下波金融危機…五個引爆點

*編輯人: Avivi

*恆生觀點:

1.利率跳升

隨著美國通膨預期升溫,利率逐步上揚,很可能衝擊股市與商品,進而使公債與民間公司債違約數攀升,引發新興市場資本外逃與貨幣重貶,衝擊經濟成長。
2.壞帳暴增
目前BBB級(最低投資級)公司債占所有美國投資級公司債總額的近半數,低於最低B級公司所發行的債券也創紀錄,代表若債市重挫,投資人將難以賣掉手中債券,面臨慘虧。
3.中國經濟減弱
中國兩大風險在於房市崩盤或地方債倒債,將嚴重損害銀行資產負債表、重創投資並使資金外逃。中國經濟轉弱將拖累商品價格與許多新興貨幣,引發大規模美元債券違約,衝擊西方債權人。
4.供應鏈斷鏈
數十年來的全球化已使天然或人為災害影響力遍及全球。例如2011年泰國洪災拖累PC全球供應鏈,同年日本強震與海嘯也引發汽車供應鏈斷鏈。這類無法預測的天候因素或政治衝突足以導致大企業破產,引發經濟衰退。
5.義大利棄用歐元
若義大利退出歐元區,當地銀行將面臨擠兌危機,並衝擊義國公債,進而拖累持有36%義國公債的外資。屆時市場也會對西、葡公債與其他歐元區銀行失去信心。

目前各大金融機構,大量主推目標到期債券以及全委代操基金,許多訴求為債卷型基金配息商品,但此類商品,保息不保本,配息極大機率來自於本金。 
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*資訊來源:

https://money.udn.com/money/story/5599/3358307