恆生企管周一報:人行報告:全球高鴿 推升金融風險

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恆生企管周一報:人行報告:全球高鴿 推升金融風險

人行報告:全球高鴿 推升金融風險
https://udn.com/news/story/7333/4169836

中國人民銀行在最新的貨幣政策季度報告中提出警告,全球央行啟動降息潮,造成全球金融脆弱性繼續累積,金融市場避險情緒有所上升。

人行在報告中指出,長期寬鬆的貨幣政策,助長全球金融脆弱性的累積,主要體現在三個方面。一是全球企業部門債務負擔加劇,脆弱性上升,企業部門高風險債務規模已占企業部門總債務的三分之一。

二是低利率的環境促使投資者增持高風險、低流動性的證券,導致更大的風險敞口。

三是新興市場經濟體外債比重較高,外債與出口之比已由全球金融危機時的100%升至當前的160%,部分經濟體的此一比例甚至高達300%以上,加劇新興市場經濟體債務風險。

全球低增長、低通膨、低利率」環境對各國貨幣政策調控構成挑戰,利率政策應對空間有限,繼續實施量化寬鬆等非常規貨幣政策的邊際效果可能也較為有限。

恆生企管觀點:
在美國引領降息的風潮下,提早停止縮表,世界各國也開始降息低利率,整個大環境的狀況突然變成低利率,投資人不知道錢要放在哪裡,紛紛投往股市,導致美國股市不斷創新高,但是實質上真的經濟動能有如此之好嗎?

大陸人行已經提出示警,各國貨幣政策可以轉圜的空間已經有限,風險因素可能導致避險情緒驟升衝擊金融體系穩定,並影響全球經濟增長。在這樣的大環境之下建議投資人要提早布局好自己的資產配置,才不會損失慘重

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